2018年过去了一半，如果要总结一下上半年西安人最关心的几件事情，不管从哪个角度，房产与教育恐怕都排在最前列。今天粉巷君(微信ID:nbdfxcj)重点讲讲房地产。

今天就从房地产贷款的角度来看一看这个行业。

大家都知道，房地产是典型的资金密集型行业，房地产企业对融资的需求无处不在，就算是我们斗升小民，买房还得要去银行借钱不是?

各城市家庭部门杠杆率、经济对房地产市场的依存度、居民还款压力，

由于各地不公布城市的房地产贷款数据，粉巷君(微信ID:nbdfxcj)使用各城市公积金中心的年报进行了推算，并汇总分析了58个城市的数据，分别计算出形成了下面的分析框架。

由于海南省全省只有一个公积金中心，因此下述城市中海口的数据为海南全省。如无特别说明，数据均来自各城市公积金中心2017年年度报告以及2017年统计公报。

先说大家最感兴趣的结论，把58个城市最终分成四组，按照房地产市场繁(feng)荣(xian)度划分为四档，分别冠以红灯、黄灯、绿灯、蓝灯，西安在58个城市中排名21位，属于黄灯组。

一些城市居民资产负债率太高了

作为家庭部门，资产和负债主要体现为存款与贷款，其中贷款的主体是住房按揭，以各城市房地产贷款/各城市住户存款来大致衡量家庭部门的资产负债率，也即是家庭部门的杠杆率。

指标这样设计的缘由，是源于对一种假设情况的考量，假设在房地产价格比较快速下跌的情况下，房地产本身无法变现，居民部门由于收入下降现金流收紧，需要以储蓄对贷款进行归还，居民部门需要付出多大比例的存款才能覆盖贷款?

58个城市居民部门杠杆率如下：

表1：2017年末58城市居民部门杠杆率

58个城市居民部门加权平均杠杆率为55.5%，从这个角度看，居民部门的杠杆率并不太高，即使在房地产价格较快下降的背景下，居民部门的储蓄存款具有较好的风险吸收和缓释的作用。

但是!居民杠杆率超过100%的城市要注意了，极端情况下，风险比较高!

西安居民运用贷款买房的意愿也是比较克制的

西安城市居民平均杠杆率47.7%，低于58个城市平均水平，一定程度表明，即使在去年房地产价格较快上涨的情况下，，反过来讲，家底厚的西安人还是不少滴。

一些城市对房地产比较依赖，包括西安！

房地产产业链长，对地方经济发展具有重要意义，但房地产行业的过度繁荣对经济转型升级具有一定的负面影响。

城市经济对房地产的依赖度到底有多深?粉巷君(微信ID:nbdfxcj)用房地产贷款与城市GDP的比值进行观测。

这一指标的基本逻辑是，产业对贷款的需求体现了产业的规模，房地产行业中，个人住房贷款占全部房地产行业的比重基本稳定，能够反映房地产行业整体的经济规模。

原本这一指标用房地产贷款占全部贷款的比重似乎更为合理，但在很多省份金融资源过于集中在省会城市的背景下，一些省会城市的依存度可能存在偏低的情况，因此使用了更具有地域性的城市GDP指标。