专家们说，由于税收系统的税收优惠政策会使住房负担能力恶化，所以澳大利亚人的退休计划是由房地产决定的。澳大利亚住房和城市研究所(Australian Housing and Urban Research Institute)的最新报告显示，到2014年，30%的澳大利亚老年人退休时拥有第二套住房，而2002年这一比例为25%。

虽然退休人员拥有更多的房产，但家庭住房占退休财富的比例从46%降至39%。同期，投资房地产占退休财富的比例从9%升至15%。悉尼大学副教授Stephen Whelan是这篇论文的主要作者，他说当前的税收政策鼓励退休人员将房产作为退休的策略，其影响可以在房地产市场上看到。

惠兰表示:“在税收体系中，自住者得到了更慷慨的待遇，而在住房领域积累财富的动机是隐性的。”“我们提供了利用现有房产和积累房产的机会，这给房价带来了压力。”

这项研究分析了澳大利亚家庭、收入和劳动力动态(HILDA)在2002年至2014年收集的数据，发现澳大利亚老年家庭不太可能卖掉他们的投资房产，以保持领取养老金的资格。

根据养老金标准，家庭住房被认为是一种免税资产，但房主可以持有25万美元的非免税资产，比如投资房产，然后再削减养老金。惠兰表示，尽管投资房地产并非例外，但其他激励措施促使退休人员购买房地产。惠兰表示:“有关负扣税和间接养老金的规定，可能会鼓励人们购买第二套房产作为退休战略。”

AMP Capital首席经济学家Shane Oliver称，退休人员可能认为投资房产的好处大于退休金的损失。

奥利弗博士说:“澳大利亚人似乎太相信房地产的故事了，他们并不担心失去部分或全部养老金的影响。”

他说，大量投资房地产使退休人员比过去更容易受到冲击，因为他们可能会受到房地产市场波动的影响。

公共政策智库格拉坦研究所(Grattan Institute)的研究员布伦丹•科茨(Brendan Coates)表示，美国对房地产投资的偏好以及对投资者的税收优惠制度，正在恶化住房负担能力。

科茨表示:“他们(退休人员)经常储蓄多于他们需要的，并将他们的财产遗赠给下一代。”他补充说，这一趋势可能导致不平等加剧，并加剧住房危机。

他认为，联邦预算中提出的将养老金贷款计划扩大到所有退休人员的提案，对于那些想在自己家里养老并在未来几年解决不平等问题的老年澳大利亚人来说，是一个不错的举措。

AHURI的报告指出，养老金的年龄可以改为更“任期中立”，而不是更倾向于拥有住房的人的退休收入体系。

韦兰质疑，当前的税收设置是否在公平和公平方面达到了正确的平衡。

他说:“租房的人如果在银行里有100万美元，就不会有退休金了。但是拥有百万美元房子的人将有资格领取养老金。”惠兰先生说。