美国房屋价值在10月份继续下跌，比9月份的水平下降了0.6%，比一年前的水平下降了5.0%(见图1)。房屋价值从最高水平下跌了25.8%，仅略低于大萧条期间房屋价值估计下降的25.9%。10月份标志着全国房屋价格连续52个月下降。

丧失抵押品赎回权的清算在10月份略有减少，当月美国每千个房屋中有1.14份被清算，这可能是各种暂停令的副产品，目的是调查各个州在丧失抵押品赎回权过程中出现的文件问题。参见图2。

快速浏览继续面对房地产市场的因素可以分解为供需双方的因素。

现有房屋供不应求。根据NAR的数据，10月份待售房屋库存为386万，比2009年10月增长8.4%。每月库存供应为10.5个月。

空置房屋供应大量。目前，我们有980万空置房屋可供出售，出租或由于非偶然或临时使用的原因而停售(参见图3)。根据摩擦空位的历史水平(当人们在房屋之间移动，新建房屋但未被占用等情况下存在的正常空位水平)，我们估计当前的空位水平代表170万套多余的住房。参见图4。

影子库存大量供应。LPS Applied Analytics估计有700万以上的拖欠或丧失抵押品赎回权的贷款，Corelogic估计其中有210 万笔最终将被清算(Corelogic编号实际上包含尚未列出的REO属性，但未包含在LPS编号中)。

负资产减少了需求。截至2010年第三季度末，Zillow估计有抵押的单户住宅中有23.2%处于负资产状态。这些房主通常无法购买新房。

失业减少了需求。由于11月份的失业率为9.8%，许多家庭要么失业，要么继续担心失业的前景，这使他们不太可能立即购买房屋。

低抵押贷款利率(截至12月7日，在Zillow抵押贷款市场上为4.5%)和可负担性(全国房屋价值可追溯至2003年11月的水平)正在帮助需求有所改善，但不足以抵消其他不利因素。