自 1948 年伊巴丹大学作为尼日利亚第一所大学成立以来，在尼日利亚提供学生住宿的战略主要是由机构本身推动的。如今，拉各斯拥有20多所大专院校，其中8所，学生人数超过9万，集中在亚巴，那里有80%以上的宿舍供应缺口。据副校长介绍，2017年，拉各斯大学(UNILAG)的学生人数为58,000人，学生床位8,000张;Yaba College of Technology (YABATECH) 根据学校网站显示，当时有超过 20,000 名学生，6 个宿舍满足不到 10% 的需求。尽管市场存在明显差距，但我们很好奇为什么拉各斯的学生住房市场没有出现更多的私人投资。

全球学生人数的稳步增长和学生住房供应不足的加剧，使学生住房市场成为眼光敏锐的投资者的稳定资产类别，吸引了欧洲和美国等许多其他的大量私营部门基金。与其他房地产领域不同，学生公寓通常表现出强劲而稳定的表现，即使在经济衰退和流行病等经济动荡时期，由于其周期性要小得多。对于高等院校高度集中和学生人数较多的城市来说尤其如此。

Catella 在 2021 年的一份报告显示，尽管 大流行导致学生生活发生了变化和适应——在线课程、旅行限制、学期日期和截止日期的推迟等，但欧洲学生住房市场已经在很大程度上证明了自己2020 年学生住宿需求略有下降，投资者投资意愿与上年相比保持稳定。大卫Inskip，一个英国的实物资产研究的世邦魏理仕全球投资者与我们的分析师之一在对话过程高级总监兼负责人指出，学生住房市场欧洲，尤其是英国，很大程度上是由私营部门驱动的，超过 70% 的旅馆由私人开发商建造，国际学生构成了需求驱动力的大部分。多年来，这一强大的国际学生群体鼓励私人开发商投资学生住房市场。

非洲的情况如何?

与欧洲和美国不同，非洲在学生住房市场的私人利益方面仍然落后。整个非洲的机构仍然面临着自己容纳学生的艰巨任务。除了资金不足导致机构无法开发足够的宿舍以满足需求之外，管理不善和需求过剩的压力也严重地使现有的宿舍不堪重负，使它们基本上无法居住。尽管从表面上看，这为私人开发商提供了巨大的机会，但与机会相比，整个非洲对学生公寓的投资兴趣仍然相形见绌。

肯尼亚商业地产的一项研究平均而言，整个非洲的高等教育机构只能通过学校提供的校园宿舍容纳 10% 至 25% 的学生。卢旺达、尼日尔、苏丹和马里等国家接近 10% 的水平，而肯尼亚、加纳和南非等国家由于政府在教育上的支出增加而接近 25%。与接近 10% 大关的国家相比，这些国家还能够在学生住房方面获得可观的私营部门投资。例如在肯尼亚，Student Factory Africa 刚刚签署了一项谅解备忘录，将在 Karen Nairobi 建造 50 亿先令的学生宿舍，而 Acorn Group Holdings 等开发商在过去几年中通过其 Qwetu 和凯贾尼旅馆。

拉各斯的故事是什么?

拉各斯拥有尼日利亚最多的学生人数。据国家教育部称，拉各斯有20多所高等教育机构(包括大学、理工学院、教育学院以及培训机构)。目前，通过一些专门建造的学生宿舍设施和低质量的住宅改建，需求缺口很少得到满足，而大多数学生别无选择，只能在家听课或与朋友蹲下。尽管学生对价格特别敏感，但这些住宅改建中的大多数未能提供一些愿意支付高价购买的标准设施和便利设施。一些例子包括组织良好的共享和单人间选项，带有公共区域、书房、福利设施，包括自助洗衣店等。敢于进入市场的Student Accommod8已经看到令人难以置信的入住率(通常在竣工后的六个月内达到 90% 的入住率)，以及相当高的年租金收益率，基本宿舍类型为 9%，高级产品为 25%。令人惊讶的是，尽管学生市场住房市场有机会，尤其是在亚巴，私人开发商的投资兴趣仍然苍白。