英国房地产市场状况良好。全国房价指数在过去一年上涨了 14%，租金也在快速上涨。尽管英格兰银行最近加息，但供应紧张，借贷成本仍然很低。然而，有些事情并不完全正确——有能力知道的人已经开始努力了。

英国央行最新的信用状况调查显示，抵押贷款提供商正计划以自 2020 年大流行初期以来最快的速度减少住房贷款供应。当时，贷款人在明朗化后立即撤回了许多最具吸引力的交易封锁的持续时间将比最初预期的要长得多。这导致平均抵押贷款利率上升，即使英国央行下调基准利率，首先从 0.75% 降至 0.25%，然后在 2020 年 3 月降至创纪录的低点 0.1%。

一些贷方后来走得更远。巴克莱银行突然将其最高贷款收入比从 5.5 倍降至 4.49 倍。新政策甚至适用于“原则上同意”的抵押贷款。许多房地产交易因买家无法完成购买而崩溃，通常会损失已经花在调查和法律费用上的钱。结果，由于休假，抵押贷款违约率仍然很低，市场很快恢复了信心。

然而，今天，贷方再次变得谨慎，这一次没有休假计划来保护受到生活成本危机挤压的消费者。英国通胀率在 3 月份加速至 7%，并且在最近对家庭能源账单的监管上限跃升 54% 之后将进一步上升。

银行似乎在为衰退风险定价。这不仅体现在住房贷款的预测供应中。抵押贷款利率也预示着未来的困难。固定五年期抵押贷款利率低于平均两年期利率的情况很少见，但一旦发生，就会带来麻烦。它发生在 1990 年代后期和 2008 年，现在又发生了。

1997 年，一场金融危机席卷了东亚大部分地区。次年，俄罗斯违约，对冲基金长期资本管理公司倒闭。由于担心金融体系的稳定性，政策制定者降息。但在 1990 年代初的长期经济收缩之后，英国房价仍比 1989 年的峰值低 30% 以上。毫不夸张地说，市场被认为过度扩张，因此它几乎没有受到伤害。